世纪证券认为，世界黄金协会7月1日举行的发布会上透露央行需求以及关键市场政策变化可能成为黄金下半年走势的额外“变量”。该协会此前发布的《2026年全球央行黄金储备调研》显示，各央行仍有意愿继续增持黄金，央行购金行为能够向投资者释放积极信号。国际白银协会此前也表示，2026年全年为连续第六年供不应求。长期来看贵金属板块依然值得关注，地缘碎片化、债务高企背景下黄金依然具备避险属性；白银兼具避险与新能源工业双重属性，供需缺口长期存在。短期来看，贵金属板块在宏观变量的边际利好释放和流动性边际改善下有所反弹，但仍需关注后续相关因素，如美国6月CPI数据所体现的通胀水平是否超出预期、地缘政治的缓和进展等方面。建议关注贵金属板块及其龙头。
国联民生证券认为，地缘渐息，贵金属长牛未改。短期来看，美国经济数据韧性，地缘局势谈判有所反复，在地缘事件未完全落地前，市场分歧加大，油价维持震荡，全球能源与金融市场不确定性尚存，在流动性及通胀预期摇摆下金银价格呈震荡态势。中长期看，金价主线仍将回归央行购金+美元信用弱化的长逻辑，依旧看好中长期的金价中枢上移。白银兼具工业属性和金融属性，金融属性与黄金同步，价格波动率大于黄金。
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